¿Cómo puede la nueva ley tributaria afectar su ESOP?

La Ley de Reducción de Impuestos y Empleos de 2018 (la "Ley") fue promulgada por el presidente Trump el 22 de diciembre de 2017. Se considera que introduce los cambios más significativos en la tributación corporativa en Estados Unidos en más de 30 años. La Ley introduce cambios en las corporaciones C, corporaciones S y otras entidades de transferencia. Algunos cambios son permanentes, mientras que otros son temporales. En cuanto a los planes de propiedad de acciones para empleados ("ESOP"), la Ley afecta tanto la forma en que se realizan las valoraciones como su resultado.

Aunque muchos cambios en la Ley afectan a los ESOP de forma menor, el impacto más significativo es la reducción permanente de la tasa impositiva corporativa a 21%, vigente desde 2018. Muchas valoraciones de ESOP se basan, parcial o totalmente, en un enfoque de ingresos, y a menudo se utiliza el método de flujo de caja descontado ("DCF"). Con este método, el tasador normalmente parte del EBIT (ganancias antes de impuestos) y luego resta los impuestos federales y estatales estimados. Estos impuestos estimados serán ahora mucho menores que en años anteriores, lo que resultará en un aumento en las tasas de descuento y, en última instancia, en el valor de las acciones. Muchos tasadores expertos en ESOP predicen que el cambio en la tasa impositiva corporativa podría resultar en un aumento del valor de las acciones de 10% a 15%, o más.

Otra forma de valorar los ESOP es mediante un enfoque de mercado, que valora una empresa ESOP comparándola con otras empresas similares mediante uno de dos métodos. El método de empresa pública de referencia (GPC) utiliza empresas públicas como punto de comparación con la empresa privada de la que es propietaria el ESOP. La Ley no debería tener un gran impacto en el método GPC, ya que la reducción de impuestos debería reflejarse en los múltiplos de precios de las empresas públicas al 31 de diciembre de 2017.